Serdar Bilgili'nin önerisi gerçekleşebilir mi?

Beşiktaş’ta 200 milyon dolarlık fon önerisi tartışma yarattı. Uzmanlar SPK, yasa ve UEFA açısından ciddi riskler olduğuna dikkat çekiyor.

14 Nisan 2026

Beşiktaş’ta eski başkan Serdar Bilgili’nin kulübe 200 milyon dolar kaynak yaratma önerisi büyük tartışma yarattı; uzmanlar planın uygulanması halinde UEFA yaptırımları dahil ciddi riskler oluşabileceğini belirtiyor.

200 Milyon Dolarlık Plan Gündemde

Beşiktaş’ta eski başkan Serdar Bilgili tarafından ortaya atılan 150-200 milyon dolarlık fon modeli, spor kamuoyunda geniş yankı uyandırdı. Plan, kulübün borçlarını kapatmak amacıyla büyük bir sermaye artışıyla kaynak yaratılmasını öngörüyor.

Küçük Yatırımcı Riski

Uzmanlara göre, Beşiktaş Futbol A.Ş.’nin halka açık yapısı bu planın önündeki en büyük engellerden biri.

Yapılacak büyük sermaye artırımı, küçük yatırımcıların paylarının ciddi şekilde değer kaybetmesine neden olabilir. Bu durumun, Sermaye Piyasası Kurulu tarafından “yatırımcıyı koruma” gerekçesiyle engellenebileceği ifade ediliyor.

Kulüp Kontrolü Kaybedebilir

Planın bir diğer kritik noktası ise kulüp hakimiyeti. Beşiktaş Derneği, bu büyüklükte bir sermaye artışına finansal olarak eşlik edemezse, şirketteki payı %50’nin altına düşebilir.

Bu durum, kulübün ana kontrolünü kaybetmesi anlamına gelirken, mevcut tüzük ve spor yasaları da buna izin vermiyor.

7405 Sayılı Kanun Engeli

7405 sayılı Spor Kulüpleri ve Spor Federasyonları Kanunu da bu tür dış kaynaklı fon modellerine sınırlamalar getiriyor.

Kulübe dışarıdan sağlanacak yüksek tutarlı finansmanın, yönetimsel imtiyazlar doğurması halinde yasal sorunlar ortaya çıkabileceği belirtiliyor.

UEFA’dan “Finansal Doping” Uyarısı

En büyük risk ise UEFA cephesinde.

UEFA’nın Kulüp Finansal Kontrol Kurulu (CFCB), kulüplere giren paranın kaynağını detaylı şekilde inceliyor. Piyasa değerinin üzerinde yapılan finansal destekler “finansal doping” olarak değerlendirilebiliyor.

Bu senaryoda Beşiktaş, mali açıdan rahatlama yaşasa bile Avrupa kupalarından men cezası alma riskiyle karşı karşıya kalabilir.

“Hibe” Gerçekçi Değil

Finans çevrelerine göre, 200 milyon dolarlık bir fonun karşılıksız verilmesi mümkün değil. Bu tür yatırımların geri dönüş beklentisi bulunuyor.

Bu da kulübün gelecekteki gelirlerinin temlik edilmesi veya varlıklarının ipotek altına alınması gibi sonuçlar doğurabilir.

Fotospor

EN ÇOK İZLENEN VİDEOLAR
youtube kanalımıza abone olun